19 Jan 2022 · 8 min read

Investimentos em Cripto para 2022: Mais VC, Metaverso, Jogos e Questões Regulamentares

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  • Empresas estabelecidas de VC já estão percebendo que a criptografia é a próxima grande onda de tecnologia.
  • Os investidores estarão focados principalmente em projetos que operam nos subsetores Metaverso, Web 3, DeFi, NFT e jogos.
  • Os projetos atuais relacionados ao metaverso precisam melhorar o aspecto social de suas plataformas antes de atrair muito dinheiro.
  • Uma questão importante permanece: o crescente envolvimento de fundos de VC em criptomoedas torna mais provável que a SEC tenda a ver os criptoativos como títulos?

A indústria de criptomoedas nascente é muito dependente de financiamento. Não apenas o financiamento que vimos na forma de várias ofertas de moedas e captação de recursos privados, mas também o financiamento indireto que ocorre sempre que os comerciantes de varejo compram um criptoativo e aumentam seu preço, aumentando assim o valor dos fundos mantidos pelas plataformas blockchain e seus desenvolvedores.

Os últimos anos testemunharam uma evolução no financiamento de criptomoedas, no entanto, com a onda de oferta inicial de moedas (ICO) de 2017 e 2019 gradualmente dando lugar ao capital de risco (VC) mais tradicional. E como a Securities and Exchange Commission (SEC) continua sua batalha legal com Ripple, é altamente provável que esta tendência só irá aprofundar em 2022.

De acordo com números da indústria falando com Cryptonews.com, as empresas mais tradicionais de capital de risco e fundos de investimento vai virar-se para cripto e blockchain este ano, empurrando ainda mais as ofertas de tokens públicos para as margens. E eles estarão focados principalmente em projetos que operam nos subsetores de metaverso, Web 3 e jogos.

Mais VCs se aventuram em criptomoedas

2021 pode ter sido um ótimo ano para criptomoedas em termos de aumento de preços e atividade de mercado, mas também foi um ano recorde no que diz respeito ao financiamento de capital de risco mais tradicional.

Dados compilados pelo PitchBook mostram que, ao longo de 2021, fundos de capital de risco investiram cerca de US$ 30 bilhões em empresas relacionadas a criptomoedas e blockchain. Isso é mais de quatro vezes o total recorde anterior estabelecido em 2018, e também é mais do que todos os outros anos combinados.

Esse valor inovador estabeleceu um novo precedente e criou um novo modelo para a indústria, com o total de US$ 30 bilhões também superando o valor recorde de dinheiro arrecadado por ICOs em 2018 (que foi entre US$ 11 bilhões e US$ 22 bilhões, dependendo de quem você perguntar) . E, dado que a SEC está processando a Ripple por supostamente conduzir uma oferta de títulos não registrada, é provável que 2022 veja mais projetos procurando fundos de VC para investimento.

“As empresas de capital de risco estabelecidas agora estão percebendo que as criptomoedas são a próxima grande onda de tecnologia, como a própria Internet e o celular foram no passado. Eles devem investir – eles não têm escolha”, disse Mark Jeffrey, sócio geral do Boolean Fund e cofundador do Guardian Circle.

Jeffrey sugere que uma empresa de capital de risco perdendo o próximo Google, Amazon ou Facebook seria uma catástrofe, principalmente quando já perdeu o ICO da Ethereum (ETH), que potencialmente provará ser uma das maiores oportunidades de investimento da história.

“Portanto, 2022 certamente verá um aumento de interesse e investimento em um ritmo acelerado”, disse ele ao Cryptonews.com.

Outras figuras e analistas que trabalham no setor de criptomoedas concordam que este ano trará um aumento nas empresas de investimento tradicionais que mergulham em criptomoedas pela primeira vez.

“Sim, veremos mais fundos tradicionais entrando no criptoverso. Particularmente, vejo que haverá mais aceitação de escritórios familiares e fundos soberanos relacionados à patrimônio”, disse Anndy Lian, presidente da exchange de criptomoedas BigONE e principal consultor digital da Organização de Produtividade da Mongólia.

Como uma amostra do tipo de entidade que podemos esperar para angariar fundos de criptomoedas este ano, vale lembrar que ninguém menos que o gigante financeiro japonês SoftBank investiu no Sandbox no início de novembro. Na verdade, o SoftBank também investiu no Digital Currency Group na mesma época, junto com a Alphabet (empresa controladora do Google) e o fundo estatal de Cingapura GIC.

Esta é uma ampla gama de diferentes organizações de financiamento, e é porque uma seleção diversificada de fundos está se envolvendo em criptomoedas que alguns analistas pensam que, mais cedo ou mais tarde, praticamente todos os principais fundos terão que se envolver.

“Em meados dos anos 90, havia VCs na internet. Em 2000, praticamente todo VC era um VC de internet. O investimento em criptomoedas está nessa mesma trajetória”, disse Lou Kerner, CEO da Blockchain Coinvestors Acq. Corp.

Alvos: Metaverso, Jogos, NFTs, Web 3 e DeFi

Assim, supondo que os fundos de investimento mais tradicionais e as empresas irão se envolver em levantar dinheiro para a criptografia, que tipos de projetos eles estão mirando?

“O Metaverso é o espaço mais quente no momento, e isso provavelmente se estenderá até 2022 e além. Mas ainda estamos tão cedo em criptografia, que todas as áreas devem ver um crescimento dramático nos investimentos, incluindo jogos, protocolos de camada 1 e 2, DeFi e NFTs”, disse Kerner ao Cryptonews.com.

O metaverso (o que quer que isso realmente venha a ser) é um tema mencionado por todos os comentaristas com quem o Cryptonews.com falou para os propósitos deste artigo. Isso inclui Mark Jeffrey, que apesar de sugerir que o metaverso será o maior alvo de fundos em 2022, também argumenta que os projetos atuais relacionados ao metaverso precisam melhorar o aspecto social de suas plataformas antes de atrair muito dinheiro.

“Se você entrar na Decentraland, verá de 500 a 1.000 pessoas – mas nenhuma delas está falando umas com as outras. Eles estão todos vagando, juntos, mas sozinhos, olhando a paisagem – e claro, comprando terrenos e peças de avatar – mas é isso”, disse ele.

Jeffrey prevê que tal modelo não se sustentará, a menos que se torne socialmente mais abrangente, com pessoas capazes de passar horas interagindo umas com as outras online, como acontece em plataformas como Twitter e Facebook.

“Mas eu tenho esperança de que alguém irá quebrar o meio social do metaverso, e uma dessas ofertas entrará em erupção. Quando isso acontecer, as NFTs e as criptomoedas criarão uma enorme oportunidade para dezenas ou centenas de bilhões de dólares”, acrescentou.

Associado ao metaverso, os jogos provavelmente serão outra área que receberá os fundos de VC em 2022.

“O etor de jogos play-to-earn também parece enorme, como o Axie Infinity já provou. Mesmo que a jogabilidade não seja ótima, ele deslanchou em grande estilo”, disse Jeffrey.

Outra área que surge, junto com o metaverso, Web 3, jogos e NFTs, é o DeFi.

“Os [fundos] mais especializados irão para verticais específicas; se eles estão mais no setor financeiro, eles vão para DeFi ou investir na próxima cadeia principal se forem mais experientes em tecnologia”, previu Anndy Lian.

A questão regulatória

Uma importante questão permanece: o crescente envolvimento de fundos de VC em cripto torna mais provável que a SEC tenda a ver criptoativos como títulos? Como os fundos compram os tokens nativos das plataformas na expectativa de que essas plataformas cresçam (através dos esforços de uma empresa) e, por sua vez, tornem esses tokens mais valiosos, realmente parece que o teste de Howey está sendo satisfeito.

Para Anndy Lian, essa é uma pergunta difícil de responder, pois depende de várias variáveis.

“Pessoalmente, o aumento do número de investimentos em criptomoedas não significa necessariamente que os reguladores verão os investimentos como títulos. Depende da natureza do projeto, de onde e como os VCs obtêm dinheiro e, por último, onde exercem seus acordos”, disse ele.

Para Mark Jeffrey, o aumento do financiamento de capital de risco pode incitar a ira da SEC, embora seja provável que esta última seja dura com as criptomoedas de qualquer modo em 2022 e além.

“Acho que a SEC atacará as criptomoedas em geral e o DeFi particularmente em 2022. E [eles] terão algum sucesso em reduzir a atividade nos EUA – mas não em todo o mundo”, disse ele, acrescentando que as criptomoedas estão crescendo muito rápido em outros lugares no mundo para os reguladores americanos conterem demais seu crescimento.

Apesar do fato de que a criptomoeda pode operar em outros lugares além dos EUA, a provável beligerância da SEC e de outros reguladores americanos pode parecer desanimadora. No entanto, Anndy Lian sugere que o papel crescente dos fundos tradicionais de capital de risco pode, de fato, suavizar a postura da SEC e de outros reguladores.

Ele disse: “Na verdade, eu desafiaria que esse aumento nos investimentos seria um bom estudo de caso e funcionaria como uma ferramenta de benchmarking para os reguladores saberem como navegar ainda mais no espaço criptográfico, a fim de encontrar melhores soluções para proteger o mercado e investidores de varejo”.
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