15 Jun 2022 · 5 min read

FED aumenta taxa de juro e dá duro golpe nas criptomoedas

Jerome Powell, FED. Fonte: A video screenshot, Youtube/Federal Reserve

 

Nesta quarta-feira, dia 15, o Federal Reserve dos Estados Unidos (FED) elevou as taxas de juros em 0,75 pontos base, em linha com as previsões da maioria dos analistas. 

“[…] o Comitê decidiu aumentar a faixa-alvo para a taxa de fundos federais para 1-1/2 a 1-3/4 por cento e antecipa que os aumentos contínuos na faixa-alvo serão apropriados”, disse o comunicado do Fed. .

O FED afirmou ainda que o Banco Central planeja continuar reduzindo suas participações em títulos do Tesouro, dívida de agências e títulos lastreados em hipotecas, reiterando que está “fortemente comprometido” em trazer a inflação de volta à sua meta de 2%. Enquanto isso, as projeções futuras de taxas do FED mostram que os cortes podem começar em 2024.

O aumento da taxa é maior do que o aumento de 50 pontos-base que as autoridades do FED indicaram anteriormente, mas em linha com o que a maioria dos participantes do mercado estimou após a divulgação de um relatório de inflação acima do esperado na semana passada.

Powell disse em uma entrevista anterior ao Wall Street Journal que, se o banco central não vir “evidências claras e convincentes de que as pressões inflacionárias estão diminuindo”, ele “considerará agir de forma mais agressiva”.

Em sua última reunião em maio, o FED elevou as taxas em 50 pontos-base. O aumento marcou então o primeiro aumento desse tipo desde 2000. Aumentos de 0,75 pontos básicos são ainda mais raros e não aconteciam desde novembro de 1994, quando o então presidente do FED, Alan Greenspan, buscava combater a inflação crescente.

Taxa de fundos federais antes do aumento de quarta-feira:

Fonte: Tradingeconomics.com

Comentando antes do anúncio de hoje, o analista da GlobalBlock, Marcus Sotiriou, disse que um FED agressivo – ao contrário da sabedoria convencional – poderia ser o melhor resultado para os mercados hoje.

“Acho que um Federal Reserve muito agressivo pode ser o melhor caminho a seguir para os mercados, para que o Federal Reserve possa retomar [a flexibilização quantitativa] mais cedo”, disse Sotiriou em um comentário por e-mail.

Ele acrescentou que a flexibilização quantitativa (QE) pelo FED é o que alimentou o aumento de cripto e outros ativos de risco nos últimos anos, e que um aperto do FED significa que os investidores “são forçados a desfazer suas posições”, levando inevitavelmente a preços.

“Os investidores não podem esperar realisticamente que os ativos de risco tenham uma tendência de alta mais sustentada até que o Fed gire”, disse Mikkel Morch, diretor executivo do fundo de hedge de cripto/ativos digitais ARK36, em um comentário por e-mail, acrescentando que o bitcoin (BTC) “tem sido realmente pego no fogo cruzado nos últimos dias."

Segundo ele, ainda há uma enorme lacuna entre as taxas nominais e as taxas reais, então há muito mais espaço para o Fed e outros bancos centrais subirem nos próximos meses.

“Portanto, o bitcoin é atingido com um golpe duplo e é mais do que provável que veremos preços abaixo de [US$ 20.000] em breve”, disse Morch, acrescentando que os pedidos de US$ 12.000 por BTC têm “uma probabilidade relativamente baixa por enquanto”. ."

Enquanto isso, o gerente de ativos da DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, conhecido como Bond King, sugeriu que o FED deveria ser ainda mais agressivo, dizendo no Twitter que 3% seria, em sua opinião, um nível apropriado para a taxa de fundos do Fed.

Antes do aumento de hoje, a taxa dos Fed Funds ficou em 0,75% a 1%.

Também pressionando por uma ação agressiva estava Mohamed A. El-Erian, um conhecido economista e presidente do Queen's College da Universidade de Cambridge, que escreveu em um artigo de opinião da Bloomberg que o Fed "precisa desesperadamente recuperar o controle da narrativa da inflação".

O fracasso do Fed em fazê-lo, corre o risco de transformar sua reputação em algo que se assemelha a “um banco de mercado emergente que carece de credibilidade e inadvertidamente contribui para a volatilidade financeira indevida”, escreveu El-Erian.

Também comentando antes da alta, Peter Brandt, um trader veterano, disse que o FED “nunca na história moderna esteve tão atrás da curva”.

“Solução: aumentar a taxa do FED em 400 [pontos básicos], deixar o mercado de ações entrar em colapso e depois apertar o botão de reset”, sugeriu Brandt a seus mais de 600.000 seguidores no Twitter.

BCE aborda turbulência no mercado

A medida do Fed ocorreu no mesmo dia em que o Conselho de Administração do Banco Central Europeu (BCE) se reuniu para uma reunião de emergência para resolver a turbulência no mercado de títulos do governo europeu.

De acordo com um comunicado do BCE após a reunião, o banco central agora “aplicará flexibilidade” quando se trata de reinvestir os recursos de seu programa de compra de títulos da era da pandemia.

Acrescentou que acelerará o trabalho de concepção de um novo “instrumento anti-fragmentação” que será submetido à consideração do Conselho do BCE. A declaração não especificou como seria esse instrumento anti-fragmentação.

“Antifragmentação” refere-se ao trabalho que o BCE faz para evitar que as diferenças nas condições de mercado para títulos do governo na zona do euro se tornem muito grandes.
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