01 Out 2021 · 2 min read

Não é o ideal, mas 'melhor que nada' - mercado aguarda ETF de 'Bitcoin de papel'

O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, reiterou que aceita pedidos de futuros de fundos negociados em bolsa (ETFs) com base em Bitcoin (BTC), mas sem palavras sobre as perspectivas de um ETF apoiado "fisicamente". No entanto, os analistas parecem concordar que mesmo um ETF de “bitcoin de papel” lastreado em futuros ainda pode ser útil. 

Falando durante uma conferência de gestão de ativos organizada pelo Financial Times na quarta-feira, o presidente da SEC apontou que vários fundos mútuos já investem em futuros de bitcoin negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME).

“Começamos a ver pedidos sob o Investment Company Act no que diz respeito aos fundos negociados em bolsa (ETFs) que buscam investir em futuros de bitcoins negociados na CME”, disse Gensler, acrescentando:

“Aguardo a revisão da equipe sobre tais arquivamentos.”

A indicação de suporte para um ETF bitcoin baseado em futuros esta semana veio depois que Gensler, no início de agosto, primeiro disse que estava aberto para revisar propostas de ETFs bitcoin, "particularmente se essas forem limitadas a esses futuros de bitcoin negociados na CME."

Com base nos registros que foram feitos à SEC até agora, cinco propostas de ETF parecem atender ao requisito de investimento em contratos futuros, e não em bitcoin "físico":

  • ProShares Bitcoin Strategy ETF
  • Invesco Bitcoin Strategy ETF
  • VanEck Bitcoin Strategy ETF
  • Valkyrie Bitcoin Strategy ETF
  • Galaxy Bitcoin Strategy ETF

As datas de decisão esperadas para os ETFs vão de 18 de outubro, para a proposta da ProShares, a 1º de novembro, para a oferta da Galaxy.

E embora não seja a principal escolha do bitcoin e da criptografia para um ETF, os analistas da Ecoinometrics ainda dizem que "um ETF de bitcoin baseado em futuros é melhor do que nada".

Elaborando sobre as diferenças entre um ETF lastreado "fisicamente" e um lastreado por contratos de futuros, a Ecoinometrics escreveu em um relatório que um ETF lastreado em futuros - conhecido como "bitcoin de papel" - seria "muito improvável de ter muito impacto" em termos do suprimento disponível de bitcoins reais.

No entanto, tal ETF ainda pode ser útil, especialmente porque "simplifica muitas coisas para investidores institucionais do ponto de vista regulatório", observaram os analistas, acrescentando que também torna a compra de bitcoins como parte de uma carteira de investimentos existente "totalmente direta.”

No passado, vários gestores de fundos expressaram ceticismo em relação a um bitcoin ETF lastreado em futuros, como, por exemplo, Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, dizendo à Bloomberg em agosto que esses tipos de produtos ficaram abaixo do bitcoin no preço, embora também sejam mais caro para gerenciar. 

“Vemos os fundos de bitcoin baseados em futuros como produtos inferiores”, disse Sigel na época.

Às 14:31 UTC, o BTC é negociado a US $ 43.241 e subiu 2% em um dia, reduzindo suas perdas semanais para menos de 1%.