Pandemia acelerou Transformação do Mercado Cripto em Mercado de Commodities – Pesquisa

O mercado de criptomoedas está começando a se consolidar e é cada vez mais semelhante a um mercado de commodities, com o aumento da correlação entre criptos coincidindo com os estágios iniciais da pandemia de COVID-19, de acordo com pesquisadores do Instituto de Física Nuclear da Academia Polonesa de Ciências (FIJ PAN).

As análises estatísticas feitas por esses pesquisadores sugerem que o mercado global está amadurecendo. Do ponto de vista da análise estatística, fica cada vez mais evidente que o mercado de criptomoedas pode ser uma alternativa aos investimentos em outros mercados financeiros, disse a instituição científica em um comunicado que resume as descobertas apresentadas no artigo.

Devido à criptomoeda, pela primeira vez na história, os cientistas podem realizar uma análise quantitativa completa que acompanha a dinâmica de um mercado financeiro “desde o início até a maturidade praticamente total”, disse Stanisław Drożdż, Ph.D., Professor da IFJ PAN e a Universidade de Tecnologia da Cracóvia, coautora do artigo.

• A pesquisa responde à questão de possíveis correlações entre criptomoedas específicas:
• Se os retornos de uma criptomoeda mudam, como as outras se comportam?

Os aumentos de preços em uma criptomoeda serão acompanhados por preços crescentes de outras criptomoedas, preços decrescentes ou não haverá interdependência?

O artigo estuda uma série temporal de alta frequência de retornos de preços representando 80 criptos que foram as mais negociadas na principal exchange de criptomoedas Binance, com foco na estrutura de correlação cruzada do mercado de criptomoedas em diferentes intervalos de tempo.

Os pesquisadores admitem que sua análise compreende “apenas uma pequena fração de todas as criptomoedas negociadas, cujo número excede 7500”, mas afirmam que “quanto menos conhecida e menos capitalizada for uma criptomoeda, menos líquida e menos confiável são os dados relacionados. ” Portanto, eles argumentaram que restringir sua análise às criptomoedas mais capitalizadas era “crucial”.

Jarosław Kwapień da IFJ PAN, Ph.D., coautor do artigo, descobriu que:

“As caracterizações quantitativas que realizamos provam que as várias criptomoedas não funcionam mais de forma independente. Eles não apenas “vêem” um ao outro, mas também interagem entre si. O mercado hoje está se tornando cada vez mais correlacionado.”

Os pesquisadores determinaram que, devido a essas qualidades, o mercado de criptomoedas atual se assemelha ao comportamento dos preços das ações, que apresentam forte correlação entre si. Isso também resulta da psicologia dos investidores e dos algoritmos usados ​​para negociação de criptomoedas.

Além das dependências intermercados, o artigo também analisou as correlações cruzadas desfavorecidas entre o mercado de criptomoedas e alguns mercados tradicionais, como os mercados de ações, mercados de commodities e Forex.

O aumento da correlação entre as criptomoedas coincide com os estágios iniciais da pandemia, disse o comunicado, “o que pode estar relacionado ao maior nervosismo entre os investidores naquele momento”. Com isso em mente, era “natural perguntar” se o mercado “assim formado como um todo mostrava alguma correlação com outros mercados financeiros globais conhecidos”, como o mercado de ações dos EUA e os mercados de petróleo.

Durante o período de análise (1º de janeiro de 2020 a 1º de outubro de 2021), o mercado de criptomoedas apresentou a correlação mais forte com o índice do mercado de ações US Standard and Poor’s 500 (S&P500), que acompanha o desempenho de 500 grandes empresas listadas na bolsa de valores americana. 

Marcin Wątorek, Ph.D., pesquisador da Universidade de Tecnologia de Cracóvia e co-autor do artigo, observou que:

“A sincronização também pode ser vista com os mercados de outras commodities, como petróleo, cobre e ouro. Este é um resultado muito interessante, pois não havia tais correlações antes da pandemia e o mercado de criptomoedas era geralmente considerado separado dos mercados financeiros tradicionais”.

O artigo concluiu que as criptos estão se tornando “mais fortemente correlacionadas entre si do que costumavam ser antes”, acrescentando: 

“O mercado de criptomoedas mostra níveis mais altos de correlações cruzadas com os outros mercados durante os mesmos períodos turbulentos, em que é fortemente correlacionado de forma cruzada.”

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