Banco do Canadá avalia inovações e desafios do DeFi nos mercados financeiros

 

O Banco do Canadá (Bank of Canada) publicou uma nota analítica de sua equipe que reflete o desenvolvimento das finanças descentralizadas (DeFi). Ela também aborda as possíveis vias de regulação de mercado mais amplas.

A nota da equipe, divulgada em 17 de outubro, mostra os estágios de desenvolvimento do mercado de criptomoedas, seus benefícios, desafios enfrentados pelo sistema financeiro tradicional, riscos e possíveis impactos nos mercados financeiros, como também as regulações.

Segundo o relatório, os ativos criptográficos foram inicialmente desenvolvidos como um sistema de pagamento implementado na blockchain. Posteriormente, ele foi diversificado em novos campos de serviços financeiros.

Tokens não fungíveis, stablecoins descentralizadas e serviços líderes estabeleceram um nicho completamente novo com a classe de ativos, sem deixar de incluir os novos riscos no mercado atual.

Banco do Canadá aponta benefícios nas finanças descentralizadas

Um benefício do ecossistema destacado pelo banco é a possibildiade de compor contratos inteligentes, facilitando a criação de serviços por mais empresas.

Isso se deve à natureza de código aberto de sua estrutura, permitindo que os desenvolvedores colaborem e construam sobre outras redes.

Por fim, o banco também listou o aumento da oferta de serviços, maior concorrência e transparência como razões para tornar o ecossistema mais atraente do que os produtos financeiros tradicionais.

Determinado a acabar com os monopólios financeiros, os pagamentos ao exterior da maioria dos serviços permitem transações entre países. Da mesma forma, com o aumento da interoperabilidade, os usuários desfrutam de experiências eficientes e sem dificuldades em diversas plataformas.

O DeFi também pode reduzir os atritos nos mercados financeiros enfrentados com transações limitadas e não transparentes, utilizando diversas cadeias que oferecem novas utilidades.

Além disso, o mercado promove maior transparência ao aproveitar a tecnologia blockchain, pois elimina intermediários tradicionais que podem ser corruptos, colocando o verdadeiro poder nas mãos dos clientes.

Riscos de mercado e regulamentações

Apesar dos inúmeros benefícios das finanças descentralizadas, ela apresenta vários riscos para os mercados financeiros globais. Alguns deles incluindo a tokenização limitada, alta concentração e órgãos centralizados não regulamentados.

Somente ativos tokenizados podem ser registrados na blockchain e interagir com contratos inteligentes. No entanto, até agora, poucos ativos do mundo real foram tokenizados, resultando em um sistema autorreferencial focado principalmente em operações especulativas de criptomoedas. A contribuição para a economia real permanece mínima.

A respeito dos sistemas centralizados infiltrando-se no setor, embora a indústria alegue ser descentralizada, certos participantes permanecem fortemente centralizados. Isto representa um risco para as partes interessadas, caso sejam devidamente regulamentados.

Isso é resultado das complexidades no gerenciamento de chaves privadas e outros serviços, refletindo a popularidade das exchanges centralizadas. O colapso da FTX em novembro é um exemplo típico de agentes centralizados não regulamentados adicionando riscos ao setor.

O banco sugere regulamentações adequadas direcionadas a todos os canais. Esta medida serviria para bloquear as atividades de malfeitores na indústria, incluindo como eles interagem com as finanças tradicionais.

Recentemente, a associação dos reguladores de valores mobiliários do Canadá esclareceu sua regulamentação sobre stablecoins. Em conclusão, ela afirmou que a rede de valores mobiliários não identifica os processos que envolvem a emissão e negociação.

O cenário Defi no setor financeiro brasileiro

O cenário DeFi no Brasil está evoluindo em sintonia com as tendências globais, apresentando progressos notáveis em termos regulatórios e de infraestrutura.

Nesse sentido, as autoridades brasileiras têm mostrado um compromisso em integrar as finanças descentralizadas com o sistema financeiro tradicional. Surpreendentemente, isto foi evidenciado pelos avanços regulatórios e pela implementação contínua do Open Finance, uma infraestrutura que visa promover a interoperabilidade entre diferentes serviços financeiros no país​​.

O Banco Central do Brasil, sob a liderança de Roberto Campos Neto, iniciou testes com o Real Digital, uma Moeda Digital do Banco Central (CBDC), que tem previsão de lançamento para 2023.

Os testes, que fazem parte do Lift Challenge, incluem uma variedade de casos de uso envolvendo soluções DeFi como pools de liquidez, títulos tokenizados, criptoativos, dentre outros.

Campos Neto destaca que a economia do futuro será “tokenizada”, onde ativos diversos, como arte, propriedades e dinheiro, poderão ser representados digitalmente.

O objetivo é integrar o sistema financeiro nacional, que já opera digitalmente, com o sistema de criptoativos. Dessa maneira, a população poderá usufruir dos benefícios do dinheiro programável em uma plataforma interoperável que abrange pagamentos, depósitos tokenizados, e outras funcionalidades financeiras descentralizadas​​.

Além disso, algumas criptomoedas DeFi têm ganhado destaque no Brasil, indicando um interesse crescente neste setor. Entre elas, estão novas criptomoedas focadas em Web 3.0, NFTs, jogos Play-to-Earn (P2E) e Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs)​​.

Outra indicação do crescimento do setor DeFi é a listagem de criptomoedas DeFi promissoras para 2023 no Brasil.  Isso reflete o entusiasmo e a aceitação crescente destas tecnologias financeiras descentralizadas​​.

Estes desenvolvimentos são um indicativo do potencial de crescimento e da aceitação do DeFi no Brasil, alinhando-se com a tendência global de exploração e integração de tecnologias blockchain no setor financeiro.

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