Métricas on-chain sustentam primeiro alerta de compra de Bitcoin desde 2019
A CryptoQuant, empresa de análise de dados criptográficos, emitiu um sinal definitivo de compra de Bitcoin pela primeira vez desde 2019. CryptoQuant’s Profit and Loss (PnL) Index, um índice construído a partir de três indicadores on-chain relativos à rentabilidade do mercado de Bitcoin, cruzou recentemente acima de sua média móvel simples (Simple Moving Average – SMA) de 365 dias, após um período prolongado abaixo dela.
O índice PnL mostrou-se abaixo do SMA de 365 dias em 2020 e 2021. A última vez que o índice ultrapassou o SMA foi em 2019, alguns meses depois de o mercado ter chegado ao fundo do poço.
“O índice CQ PnL deu um sinal definitivo de compra para BTC”, explica nota de CryptoQuant, antes de declarar que “o cruzamento do índice implicou o início dos mercados de touro em ciclos passados”.
“Ainda é possível que o índice volte a cair”, a equipe de CryptoQuant advertiu em um post do blog. Mas os touros Bitcoin vão adicionar este indicador a uma lista crescente de outros sinais on-chain e técnicos que também indicam alta.
Lista crescente de indicadores técnicos/on-chain apontam alta de Bitcoin
Como discutido em um artigo recente, uma crescente confluência de indicadores (olhando para oito modelos de preços, utilização da rede, rentabilidade do mercado e equilíbrio dos sinais de riqueza) rastreados pela Glassnode sugere que o Bitcoin poderia estar nos estágios iniciais de recuperação.
E estes não são os únicos indicadores on-chain a dar sinais que um mercado de touro se aproxima. De acordo com a análise publicada no Twitter por @GameofTrade_, seis indicadores on-chain, incluindo a pontuação de tendência de acumulação, Entity-adjusted dormancy flow, reserva de risco, preço realizado, MVRV Z-score e múltiplos de Puell, apontam “uma oportunidade de compra geracional a longo prazo”.
Enquanto isso, a análise dos ciclos de mercado de longo prazo do Bitcoin também sugere que a maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado pode estar nos estágios iniciais de um mercado de touro de quase três anos.
De acordo com a análise da conta do CryptoHornHairs no Twitter, o Bitcoin está seguindo exatamente o caminho de um ciclo de mercado de aproximadamente quatro anos que tem sido perfeitamente respeitado há mais de oito anos.
Outros modelos de preços Bitcoin amplamente seguidos apresentam uma história semelhante. De acordo com o modelo de fixação de preços Bitcoin Stock-to-Flow, o ciclo de mercado Bitcoin é de aproximadamente quatro anos, com os preços normalmente caindo em algum lugar ao meio de quatro anos, próximo ao halving.
Bitcoin halving é um fenômeno que ocorre a cada quatro anos em que a recompensa da mineração é reduzida pela metade, diminuindo assim a taxa de inflação do Bitcoin.
A história passada dos preços sugere que o próximo grande aumento da Bitcoin virá após o próximo halving em 2024.
Mas fatores macroeconômicos podem causar redução dos preços esta semana
Todos os indicadores mencionados sugerem que Bitcoin é atualmente uma grande compra com pensamento a longo prazo. É importante destacar aqui o “a longo prazo”.
Isso porque eventos macroeconômicos que influenciaram a queda da maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado ainda não desapareceram completamente.
De fato, vários macro estrategistas notaram que, entrando no anúncio crucial da política do Federal Reserve nesta semana, há um risco significativo de que os mercados possam estar subestimando a determinação do Fed em continuar aumentando as taxas de juros dos EUA e mantê-las em níveis elevados por algum tempo.
Os mercados monetários estão atualmente precificando que o Fed oferece apenas 50 bps em novos aumentos de taxas – um na quarta-feira (levando as taxas para 4,50-4,75%) e outro em março (quando as taxas então atingiriam um pico de 4,75-5,0%).
Para muitos analistas, um ciclo de cortes nas taxas americanas começará a sério antes do final de 2023.
Por outro lado, a inflação nos EUA está caindo e parece provável que em breve volte à meta de 2,0% do Fed, enquanto vários indicadores econômicos líderes sinalizam a probabilidade de que a economia entre em recessão no final deste ano.
A visão do mercado parece ser que o Fed vai querer começar a facilitar o crescimento.
E se as expectativas do mercado sobre a economia estiverem corretas, então o Fed provavelmente começará a reduzir as taxas dos EUA no final deste ano. Mas, a julgar pelos comentários recentes de autoridades, o Fed não está nem perto de sinalizar uma tendência de flexibilização.
O colapso “transitório” da inflação em 2021 prejudicou seriamente a credibilidade do banco central americano e o Fed quer continuar a sinalizar a intenção de tomar uma posição dura sobre a inflação.
O presidente do Fed Jerome Powell pode muito bem sinalizar que o banco pretende avançar com mais de 50 bps de aumento de taxas, o que abalaria os mercados, especialmente os ativos de risco, no curto prazo.
A grande corrida de janeiro do Bitcoin poderia tropeçar no primeiro dia de fevereiro em tal instância.
Os técnicos assinalaram uma falta de grandes níveis de apoio antes da área de US$ 21.500, que poderia ser facilmente re-testada em tal cenário. Um novo teste de US$ 20.000, a média móvel de 200 dias e o preço realizado logo abaixo também não devem ser descartados.
O mais interessante seria como o Bitcoin responderia a tais níveis. Dados todos os indicadores que sinalizam que o mercado de ursos acabou, muitos compradores de imersão podem estar ansiosos para colocar suas mãos no Bitcoin a US$ 20.000 mais uma vez.
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