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Defiance pretende lançar um ETF de futuros Ethereum alavancado 2x

Killian A.

Abril 11, 2024 07:57 BRT | 3 min read

A Defiance, emissora de fundos com US$ 1,5 bilhão em 9 ETFs, pretende lançar seu primeiro ETF alavancado 2x. O anúncio ocorreu na última segunda-feira (08/04). Desta vez, o pedido foi para o Ethereum (ETH), em vez de Bitcoin (BTC).

Os ETFs são fundos negociados em bolsa. É uma mistura entre fundos de investimento e ações. Isso porque, por um lado, têm a vantagem própria dos fundos, que é poder ter uma boa diversificação. Por outro lado, tem a vantagem de poder comprar e vender facilmente, de forma ágil e rápida

A finalidade dos ETFs é replicar a evolução de um mercado específico. A principal diferença entre ETFs à vista e futuros é que o de futuros se baseia em especulações sobre o preço futuro do ETH. Isso quer dizer que não se baseia em seu preço em tempo real.

De acordo com um arquivo junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), o ETF Defiance 2X Ethereum Strategy é um ETF de futuros Ethereum. Busca dobrar o desempenho diário do CME Ethereum Futures Index contínuo. Isso significa ganhos maiores nos dias fortes do Ethereum, mas também grandes perdas durante as vendas.

Os fundos alavancados normalmente visam investidores ativos, em oposição aos tipos de compra e retenção. Eles destinam-se a capturar movimentos de curto prazo em um patrimônio líquido. Eles são investimentos de alto risco que não são para investidores médios.

A Defiance reconhece que, ao buscar “resultados de investimento inverso diário de 200%, é muito diferente da maioria dos outros ETFs” e também é mais arriscado do que as alternativas que não usam uma estratégia curta.

Potencial ETF Defiance movimentam o mercado

“Como o Fundo busca diariamente resultados de investimento alavancados, é muito diferente da maioria dos outros fundos em exchanges”, de acordo com especialista sobre o fundo. “Também é mais arriscado do que alternativas que não utilizam alavancagem.”

This is kinda interesting, ProShares has filed for 2x and -2x Spot Ether ETFs.. and it's filed as 40 Act bc they don't actually hold either but rather use swap contracts for the exposure. This is exact filing as $SBIT and that was allowed to launch 75 days on schedule. pic.twitter.com/xPFZfmaODc

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) April 9, 2024

Os ETFs alavancados são arriscados não só devido à sua volatilidade, mas também porque apresentam naturalmente um desempenho inferior em relação aos ativos que acompanham durante períodos mais longos.

A Defiance observou que seu fundo perderá dinheiro se os futuros do Ethereum forem negociados estáveis ou mesmo se subirem pouco durante um período superior a um dia.

“O Fundo não se destina a ser utilizado e não é apropriado para investidores que não pretendem monitorar e gerir ativamente as suas carteiras”, escreveu a Defiance sobre os ETFs.

O CEO da Blockstream, Adam Back, criticou o ETF como um “produto terrível”. Na terça-feira, a ProShares seguiu a Defiance com registros para seus próprios ETFs Ethereum à vista 2X e -2X.

A importância dos ETFs de futuros de Ethereum

O pedido ocorreu depois que a SEC aprovou ETFs de futuros de Ethereum para negociação pública em outubro. Aproximadamente uma dúzia de gestores de ativos fizeram solicitações depois que a agência aprovou o primeiro ETF futuro de Bitcoin 2X da Volatility Shares no final de junho. Esse fundo – negociado sob o código BITX – subiu 91% no acumulado do ano, em comparação com os ganhos de 55% do Bitcoin.

A lógica era que se a SEC estivesse disposta a aprovar um produto tão arriscado, ela poderia finalmente estar aberta a ETFs de futuros de Ethereum. Isso porque é a segunda maior criptomoeda no mercado, atrás do Bitcoin (BTC). Embora os primeiros ETFs de Ethereum tenham obtido um volume baixo ao lado de seus equivalentes Bitcoin, sua aprovação sinalizou uma mudança potencial na forma como a SEC poderia tratar os ETFs de criptomoedas no futuro.

Os ETFs spot de Bitcoin chegaram ao mercado, atraindo US$ 12,3 bilhões em entradas líquidas desde que foram lançados. Agora é necessário esperar que a SEC decida sobre a aprovação ou não desses fundos de ETH. Alguns analistas acreditam na probabilidade de aprovação de 25% de 50% em sua última avaliação. Isso se deve ao engajamento limitado da agência com os emissores em relação às suas solicitações. Os investidores agora esperam que a SEC aprove os ETFs à vista da ETH, embora alguns especialistas duvidem que a aprovação saia em breve.